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玉米上市进度加快 下跌剧情短期难有反转
来源:淮安物流信息公共服务平台     时间:2016/12/16 10:34:31

  目前,我国临储玉米超过2亿多,到2017年国储玉米品质将进一步恶化,到明年5月份约有3000万吨玉米已经属于超期储存(2013年以前产),近8000万吨玉米即将超期储存(2014年产)。庞大的库存量,无疑给市场去库存带来较大的压力。由于今年10月下旬国家粮食局按照惯例暂停政策性玉米销售,加上期间物流、天气等因素叠加,给南方谷物再度进口带来了商机,进一步加剧了国内玉米泄库的难度与压力。2016年1月“中国粮食统一竞价交易平台”开始运营, 12月12日当日玉米市场电子交易开启,共成交4.8万吨玉米,成交平均价1395.21元/吨,成交率26.51%。玉米市场电子交易使得农户售粮的方式增多,有助于玉米市场的购销。虽然农民购销问题得到了缓解,玉米短期大批供应市场也构成较大压力,玉米市场面临继续走低的困境。

  新季玉米毒素问题频出,逢低择优补库佳期

  今年包括吉林、辽宁地区在内玉米玉米品质偏差市场早有提出,11月份不佳的天气导致华北玉米黄曲毒素增加,大量玉米无法适用于猪料。部分来自吉林等地玉米呕吐毒素水平可超过1000ppb(根据饲料卫生标准,主配合料中呕吐毒素水平要求在1000ppb以内,黄曲霉素毒素B1要求30ppb以内,乳猪料则要求更严,标准分别在500ppb和10ppb以内)。在前期玉米市场供应紧张的时候,终端多是饲料企业是放宽了玉米质量要求,不过目前粮源供应紧张形势缓解,玉米需求终端开始挑剔玉米的质量,不得不说,此时是逢低择优补库的最佳时机。

  深加工企业库存偏紧,利润依旧丰厚

  11月底环保监督管理加强,饲料企业、都有企业和玉米深加工企业限产叫停,近期雾霾加重导致环保限产影响发酵,波及到河北、山东等华北企业,使得国内深加工产品库存偏紧,出厂价窄幅震荡,玉米蛋白粉出厂价5100-5200元/吨,喷浆纤维饲料出厂价1100-1250元/吨,国产DDGS出厂价1850-2200元/吨。低廉的玉米价格使得深加工企业利润丰厚。吉林政府补贴深加工收购玉米200元,企业每生产一吨玉米淀粉理论盈利约1030元/吨,山东淀粉一吨盈利约240元/吨;局部供应偏紧国内玉米酒精和国产DDGS价格稳中有升,含300元补贴后理论盈利1500元/吨。近一周淀粉行业开机率79%,酒精行业开机率74%。

  总结与操作建议

  农户售粮进度加快,短期玉米市场呈现供需宽松的局面,南北港口玉米价格继续回落,压制期货价格,玉米主力1705合约上涨空间受限,黑龙江运输的疏导,以及新季玉米购销拍卖会增加了利空因素,后期现货市场面临下行压力,建议农户抓住时机卖粮,而期货市场或将呈现区间震荡偏弱行情,下方支撑1500,目前市场上多空双方分歧较大,建议投资者谨慎操作。玉米淀粉价格维持稳定,淀粉行业利润已经恢复至近几年来的新高,由于目前部分春节需求的带动下,下游需求量保持稳定,短期内现货价格仍相对抗跌,短期淀粉仍将呈现区间震荡走势,激进的投资者前期玉米-淀粉套利合约可继续持有。后期密切关注基层玉米上量节奏以及节前购货情况。( 来源:互联网)

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